Наиболее серьезным препятствием являются действия Правительства КНР, которое запрещает проводить внешний аудит национальных компаний, разглашать внутреннюю информацию, а зачастую – и вовсе привлекать иностранный капитал. По мнению создателей нормативного акта, все без исключения эмитенты обязаны придерживаться равных стандартов открытости и прозрачности для инвесторов. Главная цель нового закона — привести к единообразию регулирование выхода всех иностранных компаний на американский фондовый рынок и присутствия на нем.
- Китай – это страна с высоким уровнем сбережений, чистый экспортёр капитала, поэтому она не нуждается в американском листинге своих компаний для увеличения импорта капитала.
- Проблема со вторичным листингом в Гонконге заключается в том, что этот процесс может затянуться надолго, при этом оценочная стоимость этих компаний ниже, чем во время IPO в США.
- Более важная проблема для китайских компаний — пройти тест на защиту данных о своих пользователях.
- С тех пор китайские компании стали чаще регистрироваться в Гонконге или иметь двойной листинг — в Гонконге и в Нью-Йорке.
Топ дивидендных акций
Никогда такого не было, и вот снова инвесторы вспомнили про такое неприятное явление как делистинг. Основатели некоторых компаний и первичные инвесторы могут столкнуться с снижением оценки акций при проведении IPO в Китае, но это не представляет серьезной проблемы для правительства Китая. С тех пор китайские компании стали чаще регистрироваться в Гонконге или иметь двойной листинг — в Гонконге и в Нью-Йорке. Китайские компании выбирали листинг в Нью-Йорке, а не в Шанхае или Шэньчжэне, потому что их иностранные частные или венчурные инвесторы хотели избежать валютного контроля Китая.
Для компаний с двойным листингом риск делистинга в США также присутствует, однако, если Ваш брокер дает Вам доступ на Гонконгскую биржу, то при делистинге в США Вы просто можете купить акции по той же цене на Гонконге. Также совершенно не факт, что компании с одинарным листингом смогут пройти после делистинга в США листинг в Китае, так как в Китае в любом случае необходимо соответствовать мерам кибербезопасности. Если у компании нет листинга в Китае, то в случае делистинга акционеры получат акции неликвидной непубличной компании.
После делистинга на акции China Unicom наблюдался значительный дисконт, позднее котировки восстановились. Подвергшиеся делистингу американские депозитарные расписки China Mobile инвесторы смогли обменять на акции на Гонконгской бирже. Мы рассмотрим несколько китайских компаний, которые уже подверглись делистингу в США. Он предполагает для компаний возможность восстановления на биржах после делистинга, при условии соблюдения ими необходимых требований. В мае группа обратилась в SEC с требованием делистинга 25 компаний, таких как Baidu, Pony AI и Weibo. Правительство США рассматривает возможность исключения китайских компаний из листинга на Уолл-стрит в качестве рычага давления в торговом споре с существенными оттоками капитала.
К этим компаниям относятся компании с одинарным листингом в США (Vipshop, Momo). Такой кейс реализовался при делистинге телекоммуникационных компаний Китая с американских бирж. Однако китайские власти через официальное информационное агентство «Синьхуа» сообщили о том, что Китай сохранит стабильность фондового рынка и поддержит листинг акций за рубежом. Это когда делистингуется компания, платящие хорошие дивиденды. Инвестируя в фонды не стоит переживать за делистинг компаний, входящих в него Если акции у вас уже есть и куплены они на Шанхайской или Гонконгской бирже, то в этом случае переживать не стоит.
- С максимальной цены — 51 доллар, — достигнутой в январе 2020 года, акции LK рухнули к значению 1,4 доллара в финале торгов.
- Например, акции Alibaba торгуются в США с 2019 года, но компания также зарегистрировалась на бирже Гонконга.
- Для неквалифицированных инвесторов самое простое это финексовский FXCN на широкий китайский рынок.
- Они не хотят, чтобы китайские технологические фирмы становились слишком крупными и могущественными, и, наконец, они боятся, что проникновение крупных технологических компаний на финансовые рынки может подорвать финансовую стабильность.
- По его словам, угроза делистинга усиливает общую тревогу инвесторов по поводу более широких геополитических последствий конфликта России и Украины и ухудшения отношений между США и Китаем.
К тому же, в Китае гораздо более жесткие требования к листингу и длительный период ожидания разрешения регулирующих органов. Китайские власти когда-то негласно поощряли листинг в США. Поэтому китайские власти считают целесообразным уменьшить или устранить эту угрозу. Последние разногласия касаются китайской компании Didi Global. Пока выход фондов из китайских фишек не закончился, они могут краткосрочно падать ниже, это надо учитывать при выборе объема позиции. Почему инвесторы ранее не обратили внимание на Alibaba и прочие?
Влияние делистинга на инвесторов
Те фонды, в которые входили депозитарные расписки China Telecom на Америке, были проданы и куплены акции China Telecom на Гонконгской бирже. ETF фонд продолжит покупать нужные акции на бирже Гонконга. И этот факт может повысить вероятность исключения из листинга.
China Unicom
Даже если у вас нет счета в IB, то в течение ближайших двух лет вы сможете спокойно держать эти акции (если мы правы, и они не примут самостоятельное решение об уходе с США). Компании ценят листинг в США в связи с доступом к большой инвесторской базе, которой на Гонконге у них нет. Мы считаем неприемлемыми риски получения неликвидных долей в оффшорных холдингах, владеющих китайскими компаниями.
Двойной листинг китайских компаний
China Unicom также стал объектом санкций со стороны американских властей, как и два других телекоммуникационных гиганта — China Mobile и China Telecom. В 2002 году оператор осуществил масштабное IPO на Шанхайской бирже, сумев привлечь 1,4 миллиарда долларов инвестиций. В середине 2020 года число станций 5G, находящихся в распоряжении компании на территории Китая, достигло 130 тысяч. А в дальнейшем начали рост благодаря возникшему дополнительному спросу на бумаги компании в Гонконге.
По нашему мнению, США не будет давить на делистинг, так как это не в интересах американских акционеров и фондов. История показательна еще тем, что многие крупные компании отказались от листинга в США в пользу Гонконга после публикации правил о кибербезопасности. Подводя итог, можно сказать, что делистинг это далеко не самое страшное, что может случиться с компанией (сравните, например, с банкротством или недружественным поглощением).
Бессент допустил делистинг китайских акций с бирж США
Для неквалифицированных инвесторов самое простое это финексовский FXCN на широкий китайский рынок. А компания, уходящая с одного рынка, может получить новые импульсы развития на других. Вместе с тем уход с американского рынка — далеко не самый страшный сценарий в ходе развития компании. Это создает возможности для заработка для новых инвесторов и риски потерь или заморозки активов — для действующих акционеров. Аналитики предполагают, что на старте в Гонконге бумаги компании будут стоить в районе 7,8 доллара, т.е.
Риск делистинга акций КНР с бирж США растет. Что делать с бумагами
Первым делом определяем, торгуется ли эта акция на китайской или гонконгской бирже. Акция сначала упала, а потом буквально за неделю инвесторы все выкупили. Для квалов — более дешевый в обслуживании MCHI плюс KWEB на ИТ-компании Китая.
Возможности и риски инвесторов в случае делистинга
За последние несколько дней стоимость китайских акций, котирующихся на американских биржах, резко упала. Кроме того, до 2018 года у многих китайских технологических компаний почти не было альтернатив листингу в США. Предпринятые против Didi меры, которые широко интерпретируются как предупреждение другим китайским компаниям не проводить листинг в США без одобрения правительства, частично можно объяснить тремя причинами беспокойства китайских властей.
Китайским компаниям грозит делистинг с американских бирж. Что это значит для инвесторов
В последние дни работы своей администрации президент Дональд Трамп подписал американский закон «О контроле за отчётностью иностранных компаний». Не прошло и 48 часов, как Администрация киберпространства Китая (САС), ссылаясь на подозрительный случай нарушения безопасности данных, объявила, что запрещает компании привлекать новых пользователей. Свежим примером стали проблемы с ведущей китайской интернет-компанией, оказывающей услуги такси, Didi Global (она частично принадлежит Uber), которая 30 июня привлекла $4,4 млрд в ходе успешного IPO на Нью-Йоркской фондовой бирже. А вот для акций, которые не торгуются в Китае или Гонконге, ситуация печальнее. В поле поиска вводим название компании (не тикер, т.к. тикеры на разных биржах у одной и той же компании могут различаться).
Все эти компании пользуются данными о более 1 млрд китайцах, и раньше это было не в пользу самих граждан. Страна за последние два десятилетия создала огромных интернет-гигантов (Alibaba, Tencent) и множество мелких компаний.