Кроме того, самые вопиющие случаи мошенничества в области бухгалтерского учета китайских компаний выявляются профессиональными продавцами с использованием тайных посещений компаний — аудиторские фирмы не используют такие методы. 250 китайских компаний торгуются на фондовых рынках США, включая зарегистрированные в Гонконге и оффшорных зонах. А тем, кто не сможет, грозит делистинг с американских бирж, чтобы соответствовать законам Китая. Более важная проблема для китайских компаний — пройти тест на защиту данных о своих пользователях.
Если эти компании смогут использовать рынки капитала в разных странах, влияние на них будет уменьшено. В отличие от перехода в частный сектор, этот процесс проще, он позволяет компании остаться на рынках капитала. Компания может уйти с биржи, если ей кажется, что политическая напряженность неблагоприятно влияет на стоимость акций, или если она подвергается политическому давлению.
Из-за чего случается делистинг
Ранее многие китайские компании выбирали листинг в Нью-Йорке, а не в Шанхае или Шэньчжэне, потому что их иностранные инвесторы из фондов прямых инвестиций и венчурного капитала не хотели связываться с валютным контролем в Китае. Сейчас уже правительство Китая оказывает давление на собственные компании, и делистингу могут подвергнуться куда больше акций. США потенциально могут использовать массовое исключение китайских компании из листинга для создания финансовой и экономической нестабильности в Китае. Реалистично ожидать, что прошедшие нормативы по cybersecurity компании (Alibaba) останутся на бирже США в ближайшие два года (регулятор постановил делистинг до 2024-го).
Подводим итоги IPO в 2023 году
Угроза исключения китайских компаний с американских фондовых бирж ознаменует новый этап эскалации торгового конфликта – с серьезными последствиями для потоков капитала и глобальных рынков. Влиятельные республиканцы уже требуют удаления определенных китайских компаний с предполагаемыми военными связями с американских рынков. Почти 300 китайских компаний, включая гигантов электронной коммерции Alibaba и JD.com, столкнулись с реальной угрозой удаления с американских бирж Нью-Йоркской фондовой биржи и Nasdaq. Ранее о том, что США могут осуществить делистинг акций компаний из Китая, заявил корреспондент FoxBusiness Чарльз Гаспарино в своем аккаунте X (ранее — Twitter), ссылаясь на источники. Чаще всего он происходит после поглощения другой компаний, или же в том случае, когда стоимость акций падает ниже минимального уровня, установленного биржей. Делистинг китайских акций с американских бирж возможен, заявил глава Минфина США Скотт Бессент Fox Business, передает Reuters.
Это когда делистингуется компания, платящая хорошие дивиденды. В этом случае делистинг фактически переводит компанию из публичной в частную. Если у вас есть китайские акции, которые куплены на американской бирже или на санкт-петербуржской. Инвестируя в фонды, не стоит переживать за делистинг компаний, входящих в него;b. Если акции у вас уже есть, и куплены они на Шанхайской или Гонконгской бирже, то в этом случае переживать не стоит. Если у вас в портфеле сейчас нет китайских акций, и вы верите, что акции на дне, с моей точки зрения, подбирать понемногу можно, но не акции точечно, а инвестировать в фонды.
Делистинг китайских компаний в сша чем грозит
А 22 июня Сенат США одобрил ещё один закон, который позволяет ускорить делистинг на один год. Они не хотят, чтобы китайские технологические фирмы становились слишком крупными и могущественными, и, наконец, они боятся, что проникновение крупных технологических компаний на финансовые рынки может подорвать финансовую стабильность. Если делистинг действительно произойдёт, как он может навредить обеим странам? Однако недавний ураган официальных решений как в Китае, так и в США позволяет сделать вывод, что правительства обеих стран не очень-то хотят, чтобы китайские фирмы сохраняли листинг в США. На сегодня на биржах США торгуются акции 250 подобных компаний, включая те, что зарегистрированы в Гонконге или в офшорных центрах, но получают основную часть выручки и прибыли на территории материкового Китая. Подводя итог, можно сказать, что делистинг — это далеко не самое страшное, что может случиться с компанией (сравните, например, с банкротством или недружественным поглощением).
Влияние делистинга на инвесторов
Компании могут сначала выйти на Гонконгскую биржу, а потом исключить свои акции с американских бирж. Новые китайские правила для частных образовательных компаний запрещают им получать прибыль, привлекать капитал или выходить на рынок. Также они отмечают, что китайские компании должны соблюдать американские правила, если они хотят привлекать капитал на территории США. В августе вступит в силу запрет на инвестиции США в некоторые китайские компании, связанные с военной отраслью или разведкой. Это значит, что делистинг им не грозит, если только цена не будет падать дальше.
Китайские корпорации non grata в Америке
SEC может исключить компании из торговли посредством приказов о делистинге или аннулирования регистрации для торговли. В феврале Трамп распорядился в рамках «инвестиционной политики Америки прежде всего» усилить проверку китайских компаний на соответствие американским стандартам проверки. Также решение о делистинге может быть принято, если компании не разрешат проверку связей с китайским правительством, говорится в сообщении Чарльза Гаспарино. Проблема со вторичным листингом в Гонконге заключается в том, что этот процесс может затянуться надолго, при этом оценочная стоимость этих компаний ниже, чем во время IPO в США.
- После делистинга ценные бумаги компании-эмитента не могут торговаться на бирже, где компания исключена из котировального списка.
- Лучшие акции из каждой отрасли, такой как программное обеспечение, страхование или фармацевтика.
- SEC может исключить компании из торговли посредством приказов о делистинге или аннулирования регистрации для торговли.
- Даже если у вас нет счета в IB, то в течение ближайших двух лет вы сможете спокойно держать эти акции (если мы правы, и они не примут самостоятельное решение об уходе с США).
- В Гонконге нет контроля за капиталом, но требования к листингу были строже, чем в США – вплоть до 2018 года.
Для российских инвесторов, покупающих акции китайских компаний с помощью ETF от разных провайдеров, в случае делистинга вряд ли что-то изменится. Мы провели анализ юридических причин делистинга DiDi и правил регулятора насчет листинга и выявили, какие акции китайских компаний находятся под достаточно высоким риском. После делистинга в Штатах произошел массовый переход из американских инвестиционных фондов с депозитарными расписками China Telecom в акции компании, размещенные на Гонконгской бирже. Вопросом делистинга акций китайских компаний может заняться будущий председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) Пол Аткинс, утверждает Чарльз Гаспарино со ссылкой на источники. Всё это означает, что последствия делистинга китайских компаний, чьи акции торгуются в США, могут оказаться умеренными, причём как для Китая, так и для США. Законодатели США пригрозили делистингом китайских компаний под предлогом защиты американских инвесторов от потенциального мошенничества с бухгалтерией, как это произошло, например, в прошлом году с компанией Luckin Coffee.
Однако к делистингу китайских компаний с американских бирж ведут и другие пути. Но рядовые американцы не свяжут снижение доходности своих пенсионных фондов с делистингом китайских компаний, поэтому американские политики вряд ли столкнутся с негативной реакцией. Если у США есть возможность в любой момент провести делистинг китайских компаний массовым и беспорядочным образом, тогда потенциально Америка сможет использовать эту возможность для финансовой и экономической дестабилизации Китая. Если вы покупали такую компанию не ради роста стоимости акции, а ради стабильного дивидендного потока, то даже в случае делистинга для вас ничего не поменяется. После появления разговоров о делистинге акции, скорее всего, сильно упадут и могут находиться в таком состоянии длительное время, пока сам факт делистинга не будет подтвержден биржей. Именно такие акции в случае делистинга несут для инвестора наибольшие риски.
Бессент допустил делистинг китайских акций с бирж США
В случае делистинга китайской компании акционерам достанутся акции той компании, которая осуществляла листинг на США. После постоянных отказов со стороны китайских компаний SEC выпустил меры, по которым объявил, что если китайские компании не выполнят требования, им нужно уйти в делистинг до 2024 года. Инвесторы опасаются делистинга китайских акций, котирующихся в США. На делистинг китайских компаний влияет сразу два фактора. После появления разговоров о делистинге акции скорее всего сильно упадут и могут находится в таком состоянии длительное время пока сам факт делистинга не будет подтвержден биржей.
- Для квалов — более дешевый в обслуживании MCHI плюс KWEB на ИТ-компании Китая.
- За последние несколько дней стоимость китайских акций, котирующихся на американских биржах, резко упала.
- Свежим примером стали проблемы с ведущей китайской интернет-компанией, оказывающей услуги такси, Didi Global (она частично принадлежит Uber), которая 30 июня привлекла $4,4 млрд в ходе успешного IPO на Нью-Йоркской фондовой бирже.
И этот факт может сделать делистинг гораздо более вероятным. Хотя основатели некоторых фирм и их первые инвесторы могут ожидать снижения оценки акций в ходе IPO, это не создаст значительных проблем для китайского правительства. Китай – это страна с высоким уровнем сбережений, чистый экспортёр капитала, поэтому она не нуждается в американском листинге своих компаний для увеличения импорта капитала. Когда-то китайские власти негласно поощряли листинг в США, рассматривая его как символ выхода Китая на мировые рынки капитала. Но американские инвесторы потеряли намного больше денег в результате бухгалтерских скандалов с американскими компаниями, например, Enron, WorldCom, HealthSouth, Freddie Mac, American International Group и Lehman Brothers.
Токаев назвал компании, которые нужно вывести на IPO
В любом случае, это не значит, что его смогут пройти все компании. Китай же использует схему общества с переменным участием (VIE), по которой у компании на Кайманах есть договор с китайской компанией о получении прибыли, а акции в США уже выпущены пустышкой с кайманов. Среди них владелец сетей быстрого питания Yum China, который управляет KFC и Taco Bell в Китае, а также биотехнологическая компания BeiGene.
Часто такие бумаги инвесторы стараются продать до делистинга, чтобы не потерять деньги и время. После делистинга акциями все еще можно торговать на внебиржевом рынке, но такая торговля почти не регулируется. С тех пор стало расти количество китайских компаний с листингом в Гонконге или с двойным листингом – в Гонконге и Нью-Йорке. Но видя, что так много китайских компаний предпочитают Нью-Йорк, Гонконгская фондовая биржа позволила технологическим и биотехнологическим компаниям делить акции на множество классов в американском стиле. В случае делистинга инвестор, который четко понимает правила игры, может даже заработать на ситуации. Если у вас есть статус квала, и акция у вас куплена на Америке или СПб, в случае делистинга она перестает торговаться и в Америке, и на СПб.
Например, акции Alibaba торгуются в США с 2019 года, но компания также зарегистрировалась на бирже Гонконга. В марте Комиссия по ценным бумагам и биржам США начала применять новые правила, которые требуют проверять бухгалтерию китайских компаний. В соответствии с законом, принятым при администрации Трампа в декабре, китайским компаниям может грозить делистинг, если они откажутся передавать финансовую информацию американским регуляторам. Делистинг — это удаление акций компании с биржи, на которой они торговались.